Yahoo Finance · 산업·기업 · 2026년 8월 4일 오전 10:03 · 원문 ↗

프레지니우스 메디컬 케어 AG & Co. KGaA 2분기 실적 발표 요약

원문: Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA Q2 Earnings Call Highlights

요약

프레지니우스 메디컬 케어가 2분기 유기적 매출 5% 성장과 영업이익 23% 증가를 기록했으며, 2026년 실적 전망을 유지함. 미국 시장의 치료량 감소가 성장에 부담으로 작용했으나 비용 절감 및 효과적인 운영 개선으로 수익성 확대에 성공함.

• 프레지니우스 메디컬 케어가 2분기 영업이익을 전년 대비 23% 증가시키며 견고한 성과를 보임
• 유기적 매출이 전년 동기 대비 5% 상승했고, FME25+ 프로그램을 통한 6700만 유로 비용 절감 효과 달성
• 미국 시장에서는 동일 시장 치료량이 -0.9% 감소해 연간 성장률이 2분기 수준에 머무를 것으로 예상됨
• 기업은 약 100개의 저수익 클리닉 폐쇄와 첨단 혈액투석 기술 도입, 보험 검증 강화 등을 통한 운영 개선에 착수함
• 2차 10억 유로 자사주 매입 프로그램을 시작했으며, 순차입금비율은 목표 범위 하단인 2.6배 수준 유지
• 케어 딜리버리 부문은 7% 유기적 성장과 45% 영업이익 증가, 반면 중국 시장 규제 강화와 비용 증가로 케어 인에이블먼트 부문은 영업이익 5% 감소

• 프레지니우스 메디컬 케어가 2분기 유기적 매출을 5% 증가시킴
• 상수 기준 영업이익은 전년 대비 23% 증가하며, 마진 확장과 FME25+의 6700만 유로 비용 절감이 기여함
• FME25+ 프로그램이 이번 분기에 지속 가능한 비용 절감 효과 발생
- ◦ 총 6700만 유로 절감
- ◦ 조직 효율성 및 수익성 개선에 기여
• 총 순차입금비율은 목표 범위인 2.5~3.0배 중 하단인 2.6배를 유지함

• 미국 동일 시장 치료량이 2분기에 0.9% 감소해 성장 부진이 두드러짐
• 감소 원인은 환자 추천에서 치료 전환률 저조와 운영상의 문제점으로 밝혀짐
- ◦ 비즈니스 개발 과정의 단점 노출
- ◦ 운영 중단 및 클리닉 폐쇄 영향
• 미국 내 100여 개 저수익 클리닉 폐쇄와 고부하 혈액투석 기술 도입 등 다각도의 운영 개선 조치 실행
• 경영진은 효과가 본격적으로 나타날 시점을 2027년으로 예상하며, 2026년 미국 치료량 변화 전망은 2분기 수준 유지

• 케어 딜리버리 부문은 7% 유기적 매출 성장과 45% 영업이익 증가, 마진은 390bp 개선됨
• TDAPA(임시 의약품 추가지급제도)의 긍정적 영향과 수익 주기 개선 활동이 성과에 기여
- ◦ 2분기 TDAPA 관련 매출은 약 8000만 유로 증가했으나 하반기에는 부담으로 전환 예상
- ◦ 연간 TDAPA 영향 예상치는 기존 마이너스 1억 유로에서 약 마이너스 5000만 유로로 조정
• 케어 인에이블먼트 부문은 3% 유기적 매출 증가에도 불구하고, 중국 시장 규제와 원자재·물류 비용 상승으로 영업이익은 5% 하락
• 중국 시장은 2분기에 약 2000만 유로의 부정적 영향 발생
- ◦ 하반기 정상화 기대
- ◦ 연간 영향은 5000만 유로 이하로 전망
• 밸류 베이스드 케어 사업은 9% 매출 증가와 손실에서 1800만 유로 영업이익으로 전환
• 2026년 밸류 베이스드 케어 매출은 기존 예상보다 적은 감소 폭인 1억 5000만~2억 유로 감소를 전망

• 5008X 혈액투석기는 7월 말 기준 23개 주의 227개 클리닉에 도입돼 기기 베이스의 10% 차지
• 연내 약 20% 클리닉 전환을 목표로 순조로운 진행 중
• 5008X 관련 치료 건수는 60만 건 이상을 기록하며 고부하 혈액투석 치료 수는 17만 건
• 임상 및 환자 피드백에서 근육 경련이 40% 감소하는 등 긍정적 효과 확인
• 미국 임상 현장에서 고부하 혈액투석의 실증을 위한 BEACON-US 연구 프로젝트를 새로 출범
• 급성 및 중환자실 신장 대체요법 분석 클라우드 플랫폼인 TherapyWise와 복막·가정 혈액투석 통합 디지털 플랫폼 kinexus 런칭

• 2분기 영업현금흐름이 11% 증가한 반면, 설비 투자 증가에도 불구하고 잉여현금흐름은 약 6억 2500만 유로로 유지
• 1차 자사주 매입 10억 유로 프로그램을 조기 완료하고, 2차 10억 유로 프로그램을 시작
- ◦ 2분기 말까지 약 250만 주를 매입에 9400만 유로 지출
- ◦ 2차 프로그램 6000만 유로 규모의 1차 트랜치는 12월 중순 완료 목표
• 경영진은 2026년 매출이 전년 수준과 유사하며 영업이익도 상향 혹은 하향 요인이 중간 단일 수치 범위 내에 있을 것으로 전망