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소파이 테크놀로지스가 2026년 2분기에 107억 달러에 달하는 개인대출을 기록하며 성장세를 이어감. 그러나 대출 포트폴리오 내 상당 부분이 소파이 자체 대차대조표에 남아 신용위험 관리가 중요해짐.

원화 가치 하락과 함께 환율 변동성 확대에 따른 환헤지 파생계약이 급증하며 은행이 떠안는 거래상대방신용위험(CCR)이 2024년 1분기 18조3061억원에서 2026년 1분기 26조6164억원으로 45% 증가할 전망이다. 24시간 외환시장 개장 등으로 변동성이 이어지는 가운데 금융사들은 자본 적정성 관리를 강화하고 있다.

연방기금 금리 3.75% 시대에 단기 국채 수익률을 활용하는 3개 초단기 채권 ETF가 비상금의 수익성을 높이면서도 유동성과 안정성을 유지함. SHV, TFLO, MINT ETF는 각각 월배당과 비교적 안정적인 순자산가치를 제공하며, 일부는 신용위험과 FDIC 보험 미보장이 존재함.

메타, 엔비디아, 아마존 등 빅테크 기업들이 인공지능(AI) 인프라 확장을 위해 2026년 현재까지 역사적인 1,820억 달러 규모의 투자등급 회사채를 발행하며 채권 시장을 변화시키고 있다. 이로 인해 빅테크 채권에 대한 신용위험이 크게 증가해 5년 만기 신용부도스왑(CDS) 스프레드가 7년 만에 최고 수준인 약 75bp까지 상승했다. 빅테크의 공격적 차입은 전체 미국 회사채 발행량의 약 15%를 차지할 정도로 영향력이 크다.

NH투자증권이 스페이스X 회사채를 대상으로 AI 투자 부담에 대한 우려가 실제 신용위험보다 과도하게 반영되어 있다고 분석했다. 이에 2031~2036년 만기의 중기물 위주 매수를 권고했다.

넥스포인트 리얼 에스테이트 파이낸스는 2021-2022년대 비우량 변동금리 브리지론을 피하고 기관급 담보에 집중해 포트폴리오의 신용위험을 회피함. 주택 시장은 공급 정점을 지나면서 7월부터 임대료가 긍정 전환됐으며, AI 수요에 맞춘 생명과학 인프라자산으로 포트폴리오 재편도 진행됨.

VGIT와 IGIB 채권 ETF는 각각 미국 국채와 투자등급 회사채에 투자해 안정성과 수익률 측면에서 차이를 보임. 투자자의 위험 선호와 투자 기간에 따라 적합한 ETF가 달라질 수 있음.

미국 연방준비제도가 기준금리를 인하하자 6% 이상의 배당 수익률을 내는 세 가지 채권 ETF가 주목받음. 각각 신용위험, 구조적 위험, 기간 위험을 기반으로 서로 다른 메커니즘을 통해 수익을 창출하고 있음.

중견기업의 현금 전환 주기가 최근 몇 년간 약 30일 이상 늘어나면서 대형 고객의 지불 지연과 상승하는 비용이 중견기업 재무건전성에 큰 부담을 주고 있음. RapidRatings는 알고리즘 기반 재무 분석을 통해 이러한 재무 위험을 감지하며, 중견기업과 사모펀드 보유 기업들의 재무 악화와 이에 따른 공급망 리스크를 강조함.

국제 신용평가사 무디스는 아마존, 메타, 알파벳 등 대형 IT 기업들의 전례 없는 인공지능(AI) 분야 투자 증가가 이들의 신용품질에 부정적 영향을 미칠 수 있다고 경고했다. 이러한 대규모 AI 지출은 신용 위험을 확대시키며, 기업들의 재무 건전성에 부담을 줄 수 있다.

Invesco QQQ Income Advantage ETF(QQA)는 나스닥-100 지수 노출에 커버드 콜·풋 옵션 전략과 18% 현금 비중을 결합해 월 0.50달러 배당을 지급하며 변동성을 낮췄다. 지난 1년간 QQA는 QQQ 대비 주가 상승률이 4%포인트 낮았으나, 배당을 포함한 총수익으로 차이를 상쇄했고 최근 조정 국면에서 낙폭도 QQQ보다 작았다. 연간 예상 배당수익률은 두 자릿수에 달해 배당에 집중하는 투자자에게 적합하다.

Vanguard의 VGSH는 미국 국채 중심으로 낮은 위험과 세금 혜택을 제공하며, iShares의 IGSB는 고품질 기업채로 더 높은 수익률을 추구한다. VGSH는 0.03%의 낮은 운용보수와 3.90%의 배당수익률을, IGSB는 0.04% 운용보수에 4.60% 배당수익률을 제공한다. 투자자는 수익과 위험 선호도에 따라 두 ETF 중 적합한 것을 선택할 수 있다.

iShares의 1-5년 투자등급 기업채 ETF(IGSB)는 더 높은 수익률(4.6%)을 제공하지만, Schwab의 단기 미 국채 ETF(SCHO)는 낮은 비용과 위험으로 안정성을 강조한다. 현재 기업채의 스프레드가 좁아져 신용위험 대비 수익 우위가 줄어든 상황에서, 안정성과 단순함을 추구한다면 SCHO가 유리하다.

AI 기술 발전에 대한 불안이 미국 레버리지드 론 시장 내 소프트웨어 분야 투자자들의 심리를 크게 변화시키고 있음. 1470억 달러 규모의 애플리케이션 소프트웨어 대출이 특히 큰 영향을 받아 가격이 더 큰 폭으로 하락했고, 차환과 만기 연장은 가능하지만 더 높은 스프레드와 할인율이 요구되고 있음.

수협은행이 한국평가데이터와 함께 비외감기업 대상 신용분석 플랫폼인 'PRISM'을 개발하기 위해 협약을 체결함. 양사는 이 플랫폼을 통해 기업 신용분석 역량을 강화하고 금융 서비스의 효율성을 높일 계획임.

인공지능(AI) 관련 기업들의 주식과 채권 금리가 상승하면서, 신용부도스왑(CDS) 시장에서도 이들 기업에 대한 디폴트 위험이 부각되고 있음. CDS는 채무불이행 시 손실을 보전해주는 보험 성격의 파생상품으로, AI 투자에 대한 불확실성과 높은 비용 부담이 투자 심리를 위축시키고 있음.

피치 레이팅스가 AI 열풍과 그에 따른 시장 조정 위험이 글로벌 신용 리스크로 부상하고 있다고 경고함. AI 관련 투자 급증과 기술주 고평가가 경제 성장을 위협하는 요인으로 지목되었으며, 미-이란 갈등 등 지정학적 위험도 함께 부각됨.

단기 국채 수익률이 4%를 상회하는 가운데, 세금 부담으로 인해 머니마켓 펀드의 세후 수익률은 크게 감소한다. 이에 대응해 BOXX, JAAA, TFLO 세 가지 ETF가 각각 고유한 방식으로 세후 수익률을 높이고 있다. BOXX는 수익을 장기 자본이득으로 변환해 세율을 낮추고, JAAA는 AAA등급 CLO 트랜치로 높은 수익을, TFLO는 주정부 및 지방세 면제 국채 변동금리채에 투자한다.

CD 사다리식(정기예금)과 채권 사다리식 투자는 모두 이자 수익을 극대화하기 위한 방안이다. 두 방법은 만기 기간을 나누어 투자하는 점에서는 비슷하나, 투자 대상과 위험도, 수익률에서 차이를 보인다.

올해 6대 AI 인프라 투자 기업이 2,440억 달러의 채권을 발행하며 2024년 수준의 14배에 달하는 부채를 쌓았다. 골드만삭스는 AI 관련 대규모 자본지출이 조기 수익 창출이 어려워 신용 위험이 확대되고 있다고 분석했다. 이로 인해 AI 산업의 급격한 부채 증가 속에서 투자자들이 수익 실현 시기에 대한 우려를 표명하고 있다.