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미국 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 4.1% 상승하며 인플레이션 압력이 커지고 있다. 에너지 가격 급등과 관세 영향으로 물가 상승률이 4% 이상으로 오를 가능성이 제기되며, 미 연준은 당분간 금리 인하가 어려울 전망이다.

연준(Fed)이 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 3년 만에 최고치를 기록하며 인플레이션이 다시 상승했다. 이로 인해 금리 인상 가능성에 대한 논의가 계속되고 있다.

미국 경제분석국(BEA)이 이번 목요일에 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 물가 지수를 발표함. PCE 지수는 소비자물가지수(CPI)와 달리 구성 항목이 더 자주 변경되어 실시간 가격 변동을 더 신속하게 반영함.

팬데믹 이후 처음으로 미국의 Fed가 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 하락함. 이는 이란과의 일시적 휴전으로 인한 유가 하락이 물가 하락에 영향을 준 결과임. 하지만 인플레이션 위험이 여전히 남아 있다는 평가임.

4월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 예상보다 높았으나, 유가 하락이 연방준비제도(Fed)의 인플레이션 우려를 완화시키고 있다. 이에 따라 연준의 금리 인상 전망에 혼재된 신호가 나타나면서 시장은 변동성을 보이고 있다.

미국의 5월 개인소비지출(PCE) 물가 상승률이 4.0%를 넘어섰으며, 소비자 지출도 강세를 보였다. 이는 인플레이션 압력이 여전함을 나타낸다. 경제 활동에서 소비가 견조한 모습을 유지하고 있다.

최근 개인소비지출(PCE) 인플레이션 지표가 공개되면서 월가에서는 연방준비제도(Fed)의 긴축적 금리 인상 가능성에 대한 우려가 증폭되고 있다. 해당 지표는 시장에 안도감을 주거나 급격한 금리 인상 우려를 촉발할 수 있다.

한국투자증권이 7월 미국 개인소비지출(PCE) 물가가 전월 대비 상승 폭이 확대될 것으로 전망했다. 국제유가가 현 수준을 유지할 경우 4분기 헤드라인 PCE 물가가 3.8~3.9%까지 상승할 가능성을 제기했다.

바클레이즈는 인공지능(AI) 투자가 미국 연방준비제도(Fed)의 물가 상승 싸움을 복잡하게 만들며, 유가 안정에도 불구하고 인플레이션이 더 광범위하고 지속적이라고 분석했다. AI 관련 데이터센터 수요 증가로 메모리 칩 및 컴퓨터 부품 가격이 상승하고 전력 소비도 늘면서 인플레이션 압력이 확대되고 있다. 이에 따라 바클레이즈는 2026년 말까지 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션 전망치를 3.3%로 상향 조정했다.

클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 해맥은 인플레이션 억제를 위해 한 번 이상의 금리 인상이 필요하다고 전망함. 현재 금리 수준은 경제에 큰 제약을 주지 않으며, 이제부터 정책에 더 큰 제약을 가하는 조치를 시작해야 한다고 강조함.

연방준비제도(연준) 이사 리사 쿡이 인플레이션이 조만간 낮아지지 않으면 금리 인상 조치에 나설 준비가 되어 있다고 발언함. 최근 금리 동결 결정에도 불구하고 지속적인 물가 안정 필요성을 강조했음.

뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스가 인플레이션이 내년까지 점진적으로 하락해 2028년까지 연준의 2% 목표에 도달할 것으로 기대함을 밝힘. 그러나 물가 상승 압력이 완화되지 않으면 금리 인상이 필요하다고 경고함.

6월 미국 연준 선호 인플레이션 지표가 에너지 가격 하락으로 예상보다 낮게 나옴. 케빈 워시 연준 이사는 이 지표의 지속 사용 여부에 대해 확답을 피하고 대체 지표는 언급하지 않음.

26일 달러-원 환율은 완만한 미국 개인소비지출(PCE) 가격지수 발표에 따라 1,543.10원에 거래를 마쳤다. 달러인덱스가 4거래일 만에 소폭 조정을 받았으며, 수출업체 네고 물량과 당국 개입 가능성으로 환율 상승이 제한됐다.

골드만삭스는 연준이 앞으로 고용 지표보다 인플레이션 데이터에 더 큰 비중을 둘 것으로 전망함. 6월 인플레이션 둔화가 일시적이 아닌 추세의 시작인지가 향후 금리 정책 결정의 핵심 변수임을 강조함.

비은퇴자의 58%가 정시에 은퇴할 자신이 있다고 답했으나, 46%는 구체적 은퇴자금 목표를 계산해본 적이 없다. 2024년 1분기부터 2026년 1분기까지 개인저축률은 6.2%에서 3.9%로 감소했으며, 소득 상승분은 지출로 대부분 소모되었다. 2026년 5월 소비자지출자물가(PCE) 인플레이션은 4.07%를 기록해 사회보장 급여 인상률 2.8%를 상회했다.

2025년 이후 미국 주식시장은 인공지능 성장과 기업 실적 호조로 사상 최고치를 기록했으나, 트럼플레이션(Trumpflation)을 중심으로 한 4중 인플레이션 충격이 역사적 강세장의 붕괴 위험을 높이고 있음. 특히, 무역관세 확대, 이란 공격에 따른 에너지 공급 차질, 인플레이션의 광범위한 확산, 인공지능 관련 비용 상승이 주요 요인임.

캔자스시티 연방준비은행 총재 제프 슈미드는 인플레이션이 여전히 너무 높아 이를 낮추려면 금리 인상이 필요하다고 강조함. 최근 6월 인플레이션 둔화가 나타났지만, 단일 지표에 의존하기엔 이르다며 공급 충격과 강한 수요의 상호작용을 설명함.

TSMC가 77% 급증한 이익으로 호실적을 기록했지만 아시아 증시는 하락세를 보였다. 미국 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 낮게 나오며 연준의 금리 인상 기대는 감소했으나 중동 지역 긴장과 유가 상승으로 인플레이션 우려는 여전하다. SpaceX 주가는 IPO가 후 33% 하락했고, 향후 변동성 확대가 예상된다.

7월 미국 고용 데이터가 약화되면서 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 인상 가능성이 낮아짐. 시장에서는 9월 금리 동결 확률이 인상 확률을 앞서지만, 일부 연준 인사들은 여전히 인상 여지를 남겨둔 상태임.