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팬데믹 이후 처음으로 미국의 Fed가 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 하락함. 이는 이란과의 일시적 휴전으로 인한 유가 하락이 물가 하락에 영향을 준 결과임. 하지만 인플레이션 위험이 여전히 남아 있다는 평가임.

미국 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 4.1% 상승하며 인플레이션 압력이 커지고 있다. 에너지 가격 급등과 관세 영향으로 물가 상승률이 4% 이상으로 오를 가능성이 제기되며, 미 연준은 당분간 금리 인하가 어려울 전망이다.

미국 경제분석국(BEA)이 이번 목요일에 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 물가 지수를 발표함. PCE 지수는 소비자물가지수(CPI)와 달리 구성 항목이 더 자주 변경되어 실시간 가격 변동을 더 신속하게 반영함.

미국의 6월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년 동월 대비 3.7% 상승해 시장 전망치에 부합함. 2분기 GDP 성장률 속보치는 1.5%로 예상치를 하회함.

26일 달러-원 환율은 완만한 미국 개인소비지출(PCE) 가격지수 발표에 따라 1,543.10원에 거래를 마쳤다. 달러인덱스가 4거래일 만에 소폭 조정을 받았으며, 수출업체 네고 물량과 당국 개입 가능성으로 환율 상승이 제한됐다.

4월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 예상보다 높았으나, 유가 하락이 연방준비제도(Fed)의 인플레이션 우려를 완화시키고 있다. 이에 따라 연준의 금리 인상 전망에 혼재된 신호가 나타나면서 시장은 변동성을 보이고 있다.

연준(Fed)이 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 3년 만에 최고치를 기록하며 인플레이션이 다시 상승했다. 이로 인해 금리 인상 가능성에 대한 논의가 계속되고 있다.

한국투자증권이 7월 미국 개인소비지출(PCE) 물가가 전월 대비 상승 폭이 확대될 것으로 전망했다. 국제유가가 현 수준을 유지할 경우 4분기 헤드라인 PCE 물가가 3.8~3.9%까지 상승할 가능성을 제기했다.

미국의 5월 개인소비지출(PCE) 물가 상승률이 4.0%를 넘어섰으며, 소비자 지출도 강세를 보였다. 이는 인플레이션 압력이 여전함을 나타낸다. 경제 활동에서 소비가 견조한 모습을 유지하고 있다.

국내 증시는 이란 전쟁 리스크가 완화되면서 9,000선을 처음으로 돌파했다. 주요 ETF 지표들도 긍정적인 투자심리를 보이고 있으며, 이번 주 마이크론 실적과 미국 개인소비지출(PCE) 지수를 주목하며 증시 방향을 가늠할 전망이다.

Jeremy Siegel은 유가가 배럴당 80달러 근처에 머물면 연준이 9월 금리 인상을 건너뛸 것이라 전망함. 최근 완화된 인플레이션 지표와 강한 주식시장 상승이 이를 뒷받침함.

연방준비제도(연준) 이사 리사 쿡이 인플레이션이 조만간 낮아지지 않으면 금리 인상 조치에 나설 준비가 되어 있다고 발언함. 최근 금리 동결 결정에도 불구하고 지속적인 물가 안정 필요성을 강조했음.

연준의 8조 달러 규모 대차대조표는 여전히 금융 시스템에 유동성을 공급하고 있으며, 핵심 개인소비지출(PCE)와 M2 통화량이 12개월 범위의 90백분위 수준에 머무르고 있다. 10년 만기 미 국채 수익률은 4.48%로 12개월 최고치 근처지만, 수익률 곡선 스프레드는 지난 5개월간 크게 축소되어 경기 둔화 우려를 나타낸다. 주식시장 변동성 지수(VIX)는 낮은 수준을 유지하며 채권시장 신호와는 상반된 모습을 보인다.

연방준비제도(Fed)가 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 연 8회에서 6회로 줄이는 방안을 비공식적으로 검토 중임. 케빈 워시 연준 의장이 과도한 시장 영향력을 피하기 위해 회의 빈도 축소를 선호하며, 물가 판단 기준도 절사 평균 PCE를 선호해 물가 안정 신호를 강조하는 모습임.

미국 4월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전년 대비 3.8% 상승했고, 핵심 물가 상승률은 예측과 같은 연 3.3%를 기록했다. 1분기 GDP 성장률은 연율 1.6%로 하향 조정됐으며, 내구재 주문은 7.9% 급증했다. 연준은 이러한 물가 지표를 바탕으로 당분간 금리 동결 가능성이 크다.

8월 12일 발표될 7월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높게 나오면 케빈 워시 연준 의장이 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 인상을 지지할 가능성이 커짐. 유가 급등과 장기 국채 금리 상승 등 경제 상황이 금리 인상 압력을 높이고 있음.

TSMC가 77% 급증한 이익으로 호실적을 기록했지만 아시아 증시는 하락세를 보였다. 미국 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 낮게 나오며 연준의 금리 인상 기대는 감소했으나 중동 지역 긴장과 유가 상승으로 인플레이션 우려는 여전하다. SpaceX 주가는 IPO가 후 33% 하락했고, 향후 변동성 확대가 예상된다.

클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 해맥은 인플레이션 억제를 위해 한 번 이상의 금리 인상이 필요하다고 전망함. 현재 금리 수준은 경제에 큰 제약을 주지 않으며, 이제부터 정책에 더 큰 제약을 가하는 조치를 시작해야 한다고 강조함.

캔자스시티 연방준비은행 총재 제프 슈미드는 인플레이션이 여전히 너무 높아 이를 낮추려면 금리 인상이 필요하다고 강조함. 최근 6월 인플레이션 둔화가 나타났지만, 단일 지표에 의존하기엔 이르다며 공급 충격과 강한 수요의 상호작용을 설명함.

뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스가 인플레이션이 내년까지 점진적으로 하락해 2028년까지 연준의 2% 목표에 도달할 것으로 기대함을 밝힘. 그러나 물가 상승 압력이 완화되지 않으면 금리 인상이 필요하다고 경고함.